Un placement financier sans frais de souscription s’obtient surtout avec un conseiller payé en honoraires, ou avec un contrat en ligne ou en gestion pilotée qui ne prélève rien à l’entrée. Le conseil n’est pas gratuit pour autant : il se paie sur les frais de gestion annuels, par des honoraires ou par des rétrocessions versées par le producteur du placement.
Frais de souscription : ce qui est prélevé à l’entrée
Les frais de souscription, appelés aussi frais d’entrée ou frais sur versement, sont un pourcentage retenu sur chaque somme versée avant qu’elle soit investie. Si le contrat en prévoit, le capital réellement placé est inférieur au montant versé, et l’écart pèse sur le rendement des premières années.
Ces frais existent sur l’assurance vie, le PER et les parts de SCPI, avec des taux qui varient d’un contrat ou d’une société de gestion à l’autre. Pour repérer les placements les plus courants, comparez d’abord leur grille tarifaire à l’entrée, puis leurs frais annuels.
Comment un conseiller se rémunère sans frais d’entrée
Un conseiller dispose de deux sources de revenus. Il peut facturer des honoraires au client, sous forme de forfait, de taux horaire ou de pourcentage des sommes gérées. Il peut aussi toucher des commissions ou des rétrocessions de l’assureur ou de la société de gestion, prélevées sur les frais du produit.
Avec des honoraires, rien n’oblige à payer des droits d’entrée : le client paie le conseil directement et le produit peut être souscrit à 0 %. Avec des rétrocessions, le conseil semble gratuit, mais son coût est inclus dans les frais du contrat. Un conseil sans facture n’est donc jamais sans coût.
L’AMF a mis à jour sa doctrine sur les rémunérations le 17 janvier 2020 pour tenir compte de la directive MIF 2. Elle précise que le conseil indépendant ne peut pas conserver les incitations versées par des tiers et que l’information sur les coûts doit inclure les rémunérations reçues de tiers.
Quel conseiller choisir selon son statut
Le statut détermine la rémunération et donc les chances d’obtenir une souscription à 0 %. Pour répartir une somme entre plusieurs supports, l’article sur où investir 20000 € donne un point de départ.
- Le conseiller bancaire est salarié de sa banque et propose d’abord les produits de la maison, souvent avec des frais d’entrée négociables.
- Le conseiller en gestion de patrimoine sous statut de conseiller en investissements financiers (CIF) est immatriculé et peut être payé en honoraires, en commissions ou les deux.
- Le courtier en assurance sélectionne des contrats chez plusieurs assureurs et se rémunère le plus souvent par commissions.
- Le conseil en ligne et la gestion pilotée proposent des contrats sans frais sur versement, avec un accompagnement standardisé.
Le conseil dit indépendant au sens de MIF 2 est le seul cas où le conseiller ne garde aucune rétrocession. Pour en bénéficier, demandez par écrit si le conseiller est indépendant ou non.
Les frais qui restent quand la souscription est à 0 %
Un contrat sans frais d’entrée garde d’autres frais : frais de gestion annuels du contrat, frais propres aux unités de compte, frais d’arbitrage quand vous changez de support, frais de sortie sur certains produits, et honoraires du conseiller. Un contrat à 0 % d’entrée peut coûter plus cher sur dix ans qu’un contrat chargé à l’entrée mais moins cher chaque année.
Les frais précomptés, prélevés d’avance, méritent une vigilance particulière. Le cas du PER l’illustre : avant de changer de contrat, lisez le détail dans l’article sur le transfert d’un PER et ses frais.
Vérifier un conseiller avant de lui confier son épargne
Commencez par vérifier son immatriculation au registre de l’ORIAS et, s’il se présente comme CIF, son adhésion à une association agréée par l’AMF. La liste noire de l’AMF permet aussi de s’assurer que la structure ne figure pas parmi les acteurs signalés.
Demandez ensuite les documents remis avant toute souscription : le document d’entrée en relation, la lettre de mission si le conseil est facturé, et le document d’informations clés du produit. Ils indiquent comment le conseiller est payé et combien le produit coûte chaque année.
Posez enfin trois questions : comment êtes-vous rémunéré, par moi ou par le producteur du produit, quels montants avez-vous perçus sur ce dossier, et pourquoi ce produit plutôt qu’un autre.
Obtenir ou négocier des frais de souscription à 0 %
Les droits d’entrée sont souvent négociables, en particulier auprès d’un conseiller qui vend plusieurs produits. L’AMF a d’ailleurs relevé que les droits d’entrée et de sortie créent un conflit d’intérêts en gestion sous mandat, ce qui incite les professionnels à les justifier.
Les contrats en ligne sans frais sur versement constituent l’autre voie, surtout pour un épargnant qui n’a pas besoin d’un accompagnement personnalisé. Avant de choisir, pensez à la sécurité du support : la page sur la sécurité du plan d’épargne retraite aide à situer le risque.
Demandez toujours le détail écrit des commissions perçues par le conseiller sur votre contrat. Si la réponse tarde ou reste floue, ce silence renseigne déjà sur le coût réel du conseil.
